印度考虑降低糖进口关税以遏制国内糖价飙升

政策动向：印度拟放开进口缓解国内糖价危机

作为全球第二大食糖生产国，印度正调整食糖调控思路，应对国内糖价飙升难题。知情人士透露，印度官员正在考虑降低或取消食糖进口100%关税的方案，以增加国内供应。这一举措进一步表明全球食糖市场正面临供应压力。

此前印度已出台出口禁令、贸易商库存管控等多项调控措施，但受甘蔗原料分流制乙醇、产区气候干旱减产预期影响，国内供需缺口持续存在，糖价涨势未能逆转。

国际糖价现状：多重利好支撑，外盘价格走高

当前全球食糖市场整体呈现供需偏紧、震荡走强的格局。洲际交易所（ICE）原糖期货近期重心大幅上移，较年内低点显著回升，市场多头情绪持续升温。

支撑国际糖价走高的核心逻辑集中于三大维度：

其一，全球主产区供应隐患集中爆发，北半球印度、泰国产区降雨不足，甘蔗生长受限，2026/27榨季减产预期强烈；欧洲多国遭遇持续超高温天气，甜菜糖产量承压，全球食糖增量空间大幅收缩。

其二，气候风险溢价持续抬升，强厄尔尼诺发生概率居高不下，或将进一步冲击全球核心产糖区，加剧供应端不确定性，为糖价提供坚实底部支撑。

其三，能源端形成联动支撑，巴西甘蔗制乙醇比例偏高，能源价格走强带动乙醇溢价走高，挤压食糖生产原料份额，制约全球最大产糖国巴西的食糖增产潜力。

行情展望：短期偏强震荡，中长期看涨预期升温

短期来看，国际原糖价格将维持高位区间震荡走势，下行空间极为有限。一方面，北半球产区减产预期形成强力底部支撑，有效对冲巴西压榨高峰期的阶段性供应压力；另一方面，巴西乙醇折糖价维持13-14美分/磅，构筑原糖价格核心成本底线，大幅限制盘面回调幅度。叠加全球终端食糖需求平稳复苏，刚需采购持续托底糖价，短期难以出现深度下跌行情。

中长期维度，糖价看涨逻辑持续强化，上行潜力逐步释放。首先，若强厄尔尼诺气候如期兑现，印度、泰国、欧洲等多个主产区大概率同步减产，全球食糖市场或从供需紧平衡转向小幅赤字，直接驱动糖价进一步走高。其次，印度政策转向将重塑全球贸易格局，持续收紧全球流通货源，为糖价提供长期利多支撑。最后，巴西甘蔗能源化趋势持续，制糖比例长期承压，全球食糖增量产能不足，供需偏紧格局或将贯穿整个2026/27榨季。

转载自：化工好料到 生意社